从前舍卫城有一富贵人家，生了一个具各种相好的儿子。有一天在河边，因高兴而互相争抱此子，突然失手掉入河中，遭一大鱼所吞，在河下游的一户无子女的人家网到了这条大鱼，打开鱼腹时，见有一活生生的小孩，遂高兴抱起，将其养大，长大后出家，证得了阿罗汉果。众弟子问释迦牟尼佛，何以此小孩掉入河中不死，佛说，往昔毗婆尸佛讲述断杀放生的功德时，有一施主，立誓戒杀放生。此施主因而在生生世世中感得身色端严，即使落入巨鳌口中也能安然脱身，并在今生证得阿罗汉果。

放生是无畏布施，如云：“无畏布施即放生”，又《念住经》云：“一切律仪中，生善趣之胜因，即是施命戒。”《放生功德论》云：“若欲善趣之乐，放生能得人天福报;若欲自得寂灭，放生即得声闻罗汉果;若以菩提心所摄，放生则成佛果之因;若愿上师住世，放生即能感得上师长久住世;若欲自己长寿，放生成为殊胜长寿法;此有无等之功德。”

又据《中阴教言论》，今生放生，到中阴时，其所放之众生会来到面前为你引接指路，而往生自己所欲的净土;若杀生，则其所杀之众生，彼时会显现为极为愤恨，而致使自己被强力引入地狱中。

经常放生的人，能立即往生极乐世界，如藏地恰美仁波切终生劝请他人放生，圆寂时直生西方极乐刹土。在汉地宋朝永明大师，平常买鱼虾等精进放生，后来以此功德力，其已往生极乐世界，证得上品上生，此类故事皆为许多历史所记载。